Оценка экономической эффективности проектов

Цель обучения: Сформировать практический навык построения и проверки денежных потоков проекта, расчета ключевых показателей эффективности, выбора ставки дисконтирования и анализа рисков для обоснованного инвестиционного или кредитного решения.

Объем: 16 академических часов

Программа обучения

1. Логика оценки проекта и исходные данные

• Цели оценки: инвестиционное, кредитное и управленческое решение.
• Инкрементальные денежные потоки, горизонт прогнозирования и базовый сценарий.
• CAPEX, OPEX, оборотный капитал, налоги, ликвидационная/терминальная стоимость.

2. Стоимость денег во времени и ставка дисконтирования

• Будущая и приведенная стоимость, аннуитеты и дисконтирование.
• Стоимость собственного и заемного капитала, WACC и логика риск-премий.
• Согласование ставки дисконтирования с валютой, инфляцией и видом денежного потока.

3. Ключевые показатели эффективности

• NPV, IRR, MIRR, PI и сроки окупаемости: расчет и интерпретация.
• Преимущества и ограничения каждого показателя.
• Конфликты между NPV и IRR, сравнение проектов разного масштаба и срока.

4. Формирование финансовой модели проекта

• Структура модели: допущения, операционный прогноз, инвестиции, финансирование, денежные потоки.
• Инфляция, валютные курсы, налоги и амортизация.
• Контроль логики модели, прозрачность предпосылок и проверка ошибок.

5. Анализ чувствительности и сценариев

• Ключевые драйверы проекта: объем, цена, маржа, CAPEX, сроки и ставка дисконтирования.
• Одно- и двухфакторная чувствительность, сценарии base/upside/downside.
• Точка безубыточности и запас финансовой прочности.

6. Риски проекта и стресс-тестирование

• Идентификация коммерческих, финансовых, строительных, операционных и регуляторных рисков.
• Стресс-тесты и риск-корректировка предпосылок.
• Влияние задержек, перерасхода CAPEX, изменения ставок и валюты на эффективность.

7. Проектное финансирование и способность обслуживать долг

• Структура финансирования, график долга и процентные расходы.
• DSCR и LLCR как показатели устойчивости долгового обслуживания.
• Ковенанты, резервные счета и запас прочности проекта.

8. Инвестиционное заключение и практический кейс

• Сведение финансовой и экономической оценки проекта в единый вывод.
• Критические допущения, основные риски и условия приемлемости проекта.
• Кейс в Excel: расчет показателей, чувствительность и подготовка краткого инвестиционного заключения.

Формат обучения: очно в г. Алматы или онлайн — живое обучение с лектором в прямом эфире, индивидуально или в мини-группе. Возможно корпоративное обучение на территории заказчика.

В стоимость включено: учебные и раздаточные материалы, презентации тренинга, именной сертификат.